Posts Tagged ‘wycena’
Na tym trzeba się znać
Rynek funduszy inwestycyjnych zawsze budziÅ‚ wiele emocji wÅ›ród inwestorów, chociaż z pewnoÅ›ciÄ… nie takie jak gra na gieÅ‚dzie. GieÅ‚da to niesamowita adrenalina, to duże zyski, ale i duże straty. Gra na gieÅ‚dzie, to znajomość gieÅ‚dy, chociaż sÄ… tacy, którzy twierdzÄ…, że najmniej do powiedzenia majÄ… zwykli inwestorzy, że rynkiem tym manipulujÄ… wielkie korporacje finansowe, a ostatnio nawet zorganizowane gangi. Taka wÅ‚aÅ›nie ostatnio ukazaÅ‚a siÄ™ informacje, chociaż jak twierdzÄ… specjaliÅ›ci od tego rynku, nawet gdyby zorganizowana przestÄ™pczość zainteresowaÅ‚a siÄ™ gieÅ‚dÄ… to jej wpÅ‚ywy byÅ‚yby znacznie ograniczone. Tak czy inaczej niedobrze by siÄ™ staÅ‚o, aby na gieÅ‚dzie zaczÄ™li rozdawać karty gangsterzy. Wracajmy jednak do rynku funduszy inwestycyjnych. WedÅ‚ug wstÄ™pnych analiz rok 2010 miaÅ‚ być tylko nieco gorszy od bardzo dobrego dla tego rynku roku 2009. Można powiedzieć, że w zasadzie prognozy te sprawdzajÄ… siÄ™, albowiem mimo wzrostów i spadków ogólnie rzecz biorÄ…c bilans pierwszych piÄ™ciu miesiÄ™cy byÅ‚ raczej korzystny. Chociaż ostatnie dwa miesiÄ…ce byÅ‚y niestabilne, dlatego wzrosty na tym rynku przeplataÅ‚y siÄ™ z nagÅ‚ymi i silnymi zniżkami. SkÄ…d takie wahania na tym rynku i skÄ…d jego niestabilność? Z pewnoÅ›ciÄ… sprawiÅ‚y to zawirowania na rynkach finansowych Grecji oraz kilku innych paÅ„stw zjednoczonej europy, co skutkowaÅ‚o zmianami w budżecie UE. Jak twierdzÄ… nasi analitycy finansowi, bezpieczeÅ„stwo i takÄ… cichÄ… przystaÅ„ dla naszych inwestycji zapewniaÅ‚o nam zÅ‚oto oraz ropa naftowa.
RzeczywiÅ›cie rynek funduszy inwestycyjnych nie byÅ‚ w ostatnim okresie stabilnym rynkiem, aczkolwiek – nie wdajÄ…c siÄ™ w szczegóÅ‚owe analizy – na przykÅ‚ad miesiÄ™czny bilans spadków i wzrostów kwietnia byÅ‚ jeszcze korzystny dla wÅ‚aÅ›cicieli polskich akcji wig20 + 2,1%. Gorzej radziÅ‚y sobie w tym okresie maÅ‚e i Å›rednie firmy, ponieważ na przykÅ‚ad indeks grupujÄ…cy najmniejsze spóÅ‚ki swig80 zyskaÅ‚ zaledwie póÅ‚ procenta. Na dzieÅ„ dzisiejszy trzeba powiedzieć tak: stopy zwrotu funduszy aktywnej alokacji nie odbiegajÄ… zbytnio od stóp zwrotu funduszy funduszy zrównoważonych, co jest raczej nieoczekiwanÄ… sytuacjÄ…. Fundusze aktywnej alokacji powinny być aktywnie zarzÄ…dzane w zależnoÅ›ci od aktualnej koniunktury. Tymczasem nie zawsze tak byÅ‚o o co majÄ… do tfi pretensje inwestorzy tych funduszy. Co to oznacza w praktyce? Jeżeli ceny akcji spadajÄ… ma to oznaczać minimalizacje strat i odwrotnie jeżeli ceny akcji rosnÄ… maksymalizacje zysków.
Warto przyjrzeć siÄ™ ostatnim rankingom funduszy inwestycyjnych. Wynika z nich jeszcze jedna konkluzja – nie zawsze wyceny funduszy, ich wartość jednostkowa idÄ… w parze z pozycjÄ… w tabeli rankingu. Prosty przykÅ‚ad, z majowego rankingu krótkoterminowych funduszy inwestycyjnych wynika, że wyceny funduszy nie majÄ… wiÄ™kszego znaczenia w zwrotach, bowiem na przykÅ‚ad fundusz aviva inwestors akcyjny, posiadajÄ…cy najwyższÄ… wartość jednostki na rynku /1,544,02/, a zajmuje dopiero siódme miejsce. Natomiast na czele znajduje siÄ™ Qercus agresywny, którego wartość jednostki wedÅ‚ug wyceny funduszy zamyka siÄ™ w granicach 129,01. Ale już w zestawieniu funduszy dÅ‚ugoterminowych prowadzi zdecydowanie bph obligacji 2, którego wartość jednostki jest najwiÄ™ksza i wynosi 2,804,82 / i jest o ponad 10 razy wiÄ™ksza niż wartość jednostki drugiego z funduszy z najwyższÄ… wycenÄ….